货基缩水224亿 拖累华泰柏瑞

摘要: 华泰柏瑞今年上半年为投资者创造的投资回报在行业排名居前,旗下基金整体业绩也表现尚佳。

09-18 00:13 首页 中经金融

 

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? 《中国经营报》记者 顾梦轩


随着上市公司半年报披露进入尾声,其控股公募基金经营情况也进入最后披露阶段。其中,华泰证券子公司华泰柏瑞基金公司营业收入、净利润、资产规模下滑明显。


不过,值得一提的是,今年以来,华泰柏瑞旗下基金业绩表现不错,为投资人创造回报42.24亿元,在所有基金公司中排名第18位。

运营成本增加


根据华泰证券半年报,华泰柏瑞今年上半年营业收入为28130.99万元,同比下滑28.27%;净利润7655.85万元,同比下降36.14%。


华泰柏瑞相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示,去年四季度以来,公司进一步加强了对货币基金的风险管理,主动控制货币基金规模,对客户的要求相对更高,也在一定程度上顺应了管理层对货币基金的监管政策。“因此上半年货币基金规模相比去年同期有所下降,这在一定程度上影响了上半年的营收和利润”。


记者查阅Wind数据发现,截至2017年6月末,华泰柏瑞货币基金规模为424.35亿元,比去年年底,整体缩水223.94亿元。


“华泰柏瑞利润下降很大一部分原因是由于管理费的大幅缩减导致。主要原因是每日平均资管规模比去年同期少很多,从而导致了营业收入和净利润的下滑。”一位研究机构投研负责人称。


天相投顾数据显示,2017年上半年,华泰柏瑞托管费和管理费较去年同期有大幅缩减,共减少94,173,866元。其中,管理费用为24528.45万元,比2016年同期的31752.94万元下降了7224.49万元。


事实上,营业收入下降(28.27%)也直接导致公司利润下滑。此外,“运营成本并没有达到与营收同等的降幅,所以利润额出现下滑。”某基金三方分析师分析。相关数据显示:华泰柏瑞基金数量从去年年中的37只新增17只到54只,基金经理数量由15人增加至17人。

基金规模缩水


在营业收入、净利下降的同时,华泰柏瑞的规模也跟着缩水,据Wind数据,2015年-2017年,华泰柏瑞资产规模分别为1281.17亿元、969.17亿元、918.33亿元,其中股票型、债券型、混合型、货币市场型基金规模较2015年均有所下降。



针对此种情况,两位基金业内人士做了详细解读。


其中一位认为,今年监管层对公募行业政策收紧,机构委外大潮退去,定向增发基金、分级基金、委外基金等此前创新的基金品种都不同程度上受到遏制。而且,“华泰柏瑞今年主推权益类基金,今年发行的新基金全部为灵活配置混合型,在一定程度上也影响了货币基金的规模。”


另一位基金分析师认为,规模下滑主要受华泰柏瑞公司自身的产品线规模结构特征、产品业绩、市场行情以及监管环境等几个方面影响。


首先,截至二季度末,公司股票型、混合型占比均达24%左右,全市场的比值仅6.5%、21%,而权益类品种规模发展又严重受制于基金业绩以及市场行情,所以这部分规模随2015年下半年市场转熊而自然下滑。其次,旗下固收类基金份额大部分由机构持有,受机构行为影响较大,近年监管政策变化频繁,因此这部分规模也不太稳定。

整体业绩不错


客观评价,华泰柏瑞今年上半年为投资者创造的投资回报在行业排名居前,同时,旗下基金整体业绩也表现尚佳。


根据已公布的2017年半年报数据统计,上半年,华泰柏瑞旗下公募基金共计为投资人创造回报42.24亿元,在所有基金公司中排名第18位;其中非货币基金盈利37.83亿元,排名第13位。


此外,根据Wind数据,华泰柏瑞旗下共有73只基金(A/B/C分别计算),今年以来投资回报率除四只为负外,其余均为正,此表现可谓相当不错。具体来说,今年以来总回报在20%以上的有5只,在10%以上的有25只。其中,华泰柏瑞量化优势今年以来总回报为25.74%、华泰柏瑞多策略为24.11%、华泰柏瑞量化驱动为23.49%。


相对而言,量化基金表现不够抢眼,在一定程度上也拖累华泰柏瑞业绩。此前,量化投资一直是华泰柏瑞特色之一。


今年上半年,在市场上部分量化基金业绩表现不佳的情况下,华泰柏瑞旗下五只主动量化基金取得了平均13.7%的业绩回报(截至6/30),到8月底更是取得了20%以上的平均收益,在业内排名居前。华泰柏瑞相关负责人表示,量化团队未来将继续坚持利用基本面信息选股的策略,顺应市场的变化,在有效控制主动投资风险的前提下,力求继续获得超越市场的超额收益,为投资人创造回报。


另一位研究机构投研负责人则表示,量化基金整体在走下坡路,对华泰柏瑞旗下的量化基金业产生很大影响。“目前,只有华泰柏瑞量化驱动的业绩相对不错,但整体吸金能力有限。”


一位基金第三方分析师也认为,华泰柏瑞的量化团队在行业内知名度较高,但量化基金一般不会快速大幅改变预设的策略模型,因此或导致业绩不太理想。事实上,由于“一九开”的市场格局与过去两年截然不同,今年以来,市场上主动量化品种整体业绩下滑。




 

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